Adoptando medidas decisivas para afrontar el ciclo
Ampliando nuestras acciones para construir un LYB más sólido y resiliente
Acciones para 2025 para
mejorar la resiliencia con
Plan de Mejora de Efectivo
Objetivo de $500 millones de
flujo de caja incremental
~$100 millones
Reducción de gastos de capital5 manteniendo
prioridades estratégicas
~$200 millones
Reducción del capital circulante6
~$200 millones
Reducción de costos fijos6,7 Programa de Mejora de Valor3
: ~$50 millones de reducciones netas de costos fijos recurrentes
Gestión de cartera2
: ~$300 millones en reducciones de costos fijos desde el lanzamiento de la estrategia
Acciones anteriores
Mayo de 2024
Lanzamiento de la Revisión Estratégica Europea
Mayo de 2024
Desinversión del negocio de EO&D
Febrero de 2025
Salida del negocio de Refinación
Marzo 2025
Cierre de la JV con OP en los Países Bajos
Anunciado
Marzo de 2023
Día del Mercado de Capitales
Presentación de la nueva estrategia
Septiembre de 2023
Cierre de la PP en Italia
Anunciado el activo
2023 2024 2025
CAPEX
Reducción en 2023 en aproximadamente 100 millones de dólares
con respecto a la previsión inicial
Reducción en 2024 en aproximadamente 300 millones de dólares
con respecto a la previsión inicial
Se esperan reducciones adicionales de costes fijos tras la Revisión Estratégica Europea de LYB4
La red global de suministro de LYB ofrece opciones arancelarias.
Menos del 10% del volumen de ventas de poliolefinas se ve directamente afectado por el aumento de aranceles.
Volúmenes globales de ventas de PE+PP de LYB en 2024 por destino.
LYB está bien posicionada para afrontar la incertidumbre arancelaria.
• Aproximadamente el 75% de la producción global de poliolefinas de LYB se vende en mercados nacionales.
• La cuota de mercado nacional de PE de LYB en EE. UU. suele ser 10 puntos porcentuales superior a la del sector.
• Impactos arancelarios secundarios mitigados gracias a la flexibilidad de origen y mercado que ofrece la presencia global.
• Posiciones de materia prima líderes a nivel mundial con ventajas de costo, provenientes de la producción de EE. UU. y Oriente Medio.
• El impacto directo del aumento de aranceles se limita a <10% del volumen de ventas de poliolefinas.
• Interrupciones a corto plazo a medida que las cadenas de suministro se adaptan a políticas comerciales volátiles.
Ampliación de la capacidad de producción rentable de propileno
Añadir valor mediante la reducción del coste del propileno y la optimización del balance de monómeros
Sólida justificación estratégica
• Reduce significativamente la exposición al mercado del propileno y el etileno
• Mejora la base de costes para la producción de polipropileno y óxido de propileno
• Requiere menos capital y es más fiable que la tecnología PDH
• Aprovecha la ventaja de la materia prima de la Costa del Golfo de EE. UU. y su experiencia en tecnología de metátesis
Sólida rentabilidad financiera
• >$150 millones de beneficio EBITDA estimado¹
• Margen incremental de ~$300/TM para productos de propileno y C4
• Tasa interna de retorno (TIR) de entre el 15% y el 19%
• ~$800 millones en gastos de capital
• Inversión máxima de ~$300 millones en 2026
Nueva asignación de materias primas en Arabia Saudita
Crecimiento y modernización de un negocio clave de LYB
Fortaleciendo nuestra posición ventajosa en costos en Oriente Medio
• LYB y Sipchem obtienen una asignación de etano y butano para el complejo petroquímico en Jubail, Arabia Saudita (40% LYB / 60% Sipchem)
• Cracker de etileno de 1,5 millones de toneladas anuales y cartera de derivados de poliolefina derivados producidos a partir de materias primas con ventajas en costos
Enfoque mesurado y disciplinado para el desarrollo de proyectos
• Estudio de viabilidad conjunto en curso, con objetivo de puesta en marcha en 2031¹
• Crecimiento significativo con una participación minoritaria, impulsado por la tecnología de procesos de LYB, los catalizadores de LYB, la deuda basada en proyectos y la comercialización de productos de LYB
• LYB aporta la primera licencia para la tecnología de poliolefina elastomérica Catalloy
• Exploración de tecnologías de bajas emisiones para la gestión del carbono
En línea con la estrategia de LYB
• Aumento de la resiliencia con Una posición líder mundial en costes, en el primer cuartil.
• Ampliación del alcance del mercado a través de la red de marketing global de LYB.
Aspectos destacados del primer trimestre de 2025
Gestionando las difíciles condiciones del mercado con enfoque y disciplina
$0.200 millones $0.54 $0.700 millones ($0.600 millones)
Ingresos netos BPS diluido EBITDA Efectivo de las actividades operativas
$0.100 millones $0.33 $0.600 millones $0.500 millones
Utilidad neta
excluyendo partidas identificadas
BPS diluido
excluyendo partidas identificadas
EBITDA
excluyendo partidas identificadas
Dividendos y recompra de acciones
Usos estacionales de efectivo combinados con impactos puntuales.
La acumulación de capital circulante, el pago de impuestos en efectivo y la salida de la refinería influyen en el primer trimestre.
88% 83% 96% 98% 90% 87%
2020 2021 2022 2023 2024 1T25 LTM
Conversión de efectivo
Objetivo promedio a lo largo del ciclo
$3.400 millones en efectivo de actividades operativas
1T25 últimos 12 meses
$1.900 millones en efectivo y equivalentes de efectivo
31 de marzo de 2025
2,5x Deuda neta a EBITDA sin partidas identificadas
31 de marzo de 2025
87% de conversión de efectivo
1T25 últimos 12 meses
$2.100 millones devueltos a los accionistas en dividendos y recompra de acciones
1T25 últimos 12 meses
Asignación disciplinada de capital
Avanzando en nuestra estrategia, manteniendo un balance con calificación de grado de inversión y priorizando la rentabilidad
Ejecución de la estrategia
• Mantenernos enfocados en la optimización de la cartera y el crecimiento disciplinado de los negocios principales y de Soluciones Circulares y Bajas en Carbono
• Agregar valor mediante un nuevo plan de Mejora de Efectivo de $500 millones para complementar el Programa de Mejora de Valor en curso
Mantener un balance resiliente
• $1.9 mil millones en efectivo y equivalentes de efectivo como parte de $6.5 mil millones de liquidez disponible
• Compromiso con la calificación crediticia de grado de inversión
Generando valor para los accionistas
• Retornos de $1.7 mil millones a los accionistas a través de dividendos en los últimos 12 meses
• Retornos de aproximadamente $300 millones a los accionistas a través de recompras de acciones en los últimos 12 meses
• Compromiso con el crecimiento anual de dividendos
Aspectos destacados del segmento 1T25
El tiempo de inactividad en O&P Américas se compensó parcialmente con una mayor utilización en O&P EAI y ganancias de participación en APS
687 655
(399) (245) 163 (39) 31 (56) 35 576
4T24 O&P Américas O&P EAI I&D APS Tecnología Otros 1T25
Variación del EBITDA por segmento sin partidas identificadas
Millones de USD
EBITDA EBITDA sin partidas identificadas
Olefinas y Poliolefinas – América
La inactividad de LYB impactó el EBITDA en aproximadamente $200 millones y el aumento en los costos de la materia prima presionó los márgenes.
Dinámica del mercado del 1T25
• Las ventas de la industria de polietileno y polipropileno en Norteamérica en el 1T25 disminuyeron aproximadamente un 2% y un 1% interanual, respectivamente¹
• Menores márgenes integrados debido a que el aumento en los costos del etano compensa el aumento de precios.
Perspectivas a corto plazo
• Mantener la cautela con los costos del etano y el gas natural.
• Se anunció un aumento de precio para el polietileno.
• Objetivo de tasas operativas de aproximadamente el 85% en el 2T25 tras la inactividad por mantenimiento en Channelview y Lake Charles JV.
1. Fuente: Consejo Americano de Química; Incluye ventas nacionales y de exportación
$521 $670 $758 $496 $251
1T24 2T24 3T24 4T24 Margen de Volumen Otros 1T25
EBITDA
USD, millones
Nuestras acciones
• Se alcanzó el FID en la unidad Flex-2 para ampliar la capacidad de propileno en Channelview
• Arranque exitoso tras la recuperación del complejo Channelview
• Trabajos de ingeniería para MoReTec-2 en la refinería de Houston
Olefinas y Poliolefinas – Europa, Asia e Internacional
Mayores márgenes integrados gracias a menores costos de materia prima y mayores tasas de operación de LYB
Dinámica del mercado del 1T25
• Mayores márgenes integrados de polietileno gracias a menores costos de materia prima y mayor utilización
• Moderada actividad de reposición estacional
Perspectivas a corto plazo
• Precios de poliolefinas ligeramente más altos debido al impacto arancelario previsto
• Incertidumbre en la demanda debido a la volatilidad de las políticas comerciales
• Objetivo de tasas de operación de aproximadamente el 75% en el 2T25
$(1,156)
Nuestras acciones
• LYB y Sipchem obtienen la asignación de materia prima, lo que respalda un estudio de viabilidad conjunto para un complejo petroquímico
• La Revisión Estratégica Europea avanza satisfactoriamente
• Avance en la construcción de MoReTec-1
$14 $70 $81 $17 $(146)
1T24 2T24 3T24 4T24 Volumen Margen Otros 1T25
EBITDA sin partidas identificadas
USD, millones
EBITDA EBITDA sin partidas identificadas
Intermedios y Derivados
Menores volúmenes y márgenes de oxicombustibles, menor rentabilidad de acetilos, compensaron parcialmente mayores volúmenes de oxicombustibles
Dinámica del mercado del 1T25
• Los oxicombustibles y desoxigenados se benefician de los aumentos estacionales de la demanda y de la reposición de algunos clientes
• Menores primas de mezcla impactaron los márgenes de oxicombustibles
Costos extraordinarios
• Costos de cierre de la empresa conjunta de oxicombustibles holandesa por 117 millones de dólares en el 1T25
Perspectivas a corto plazo
• La baja relación petróleo-gas sigue siendo un obstáculo para los márgenes de oxicombustibles
• Sólida cartera de pedidos de MTBE
• Objetivo de tasas operativas de ~85% en el 2T25
312 794 317 241 94 501 250 211
1T24 2T24 3T24 4T24 Volumen Margen Otros 1T25
EBITDA ex. partidas identificadas
USD, millones
EBITDA EBITDA ex. Elementos identificados
Nuestras acciones
• Se anunció el cierre de la empresa conjunta de OP holandesa
Soluciones Avanzadas de Polímeros
Mejores resultados a pesar de las dificultades derivadas de la incertidumbre comercial y los mercados desafiantes
Dinámica del mercado del 1T25
• Mayor demanda estacional y aumento de participación a pesar de la incertidumbre comercial
• Enfoque en el cliente que da resultados con la obtención de nuevos negocios
Perspectivas a corto plazo
• Nuevas mejoras en la demanda estacional, con aranceles como probable obstáculo
• El enfoque intensivo en la creación de valor para los clientes está reconstruyendo la participación de mercado de LYB y superando las tendencias de demanda subyacentes en los mercados finales clave
• Enfoque sensato para optimizar los costos fijos y el capital circulante para mejorar la conversión de efectivo
Nuestras acciones
• Evaluación del negocio de Polvos Especiales
$35 $40 $19 $15 $46
$(40)
1T24 2T24 3T24 4T24 Margen Volumen 1T25
EBITDA sin partidas identificadas
USD, millones
EBITDA EBITDA sin partidas identificadas
Tecnología
Reducción en las ventas de licencias con una modesta mejora en los volúmenes de catalizadores
Dinámica del mercado del 1T25
• Volúmenes de catalizadores ligeramente mayores
• Moderación en los ingresos por licencias debido a un crecimiento más lento de la industria global de poliolefinas
Perspectivas a corto plazo
• Resultados estables en catalizadores
• Los ingresos por licencias siguen reflejando el menor ritmo de expansión de la capacidad global de poliolefinas
EBITDA
USD, millones
$118 $84 $69 $108 $52
1Q24 2Q24 3Q24 4Q24 1Q25
Perspectivas del mercado a corto plazo
Se espera que continúe la elevada incertidumbre
Norteamérica
• Potencial alcista debido a menores costos de las materias primas
• Posible interrupción del comercio a medida que se reajustan las cadenas de suministro
• Anuncio de aumento del precio del polietileno
Europa
• Menores costos de las materias primas impulsan los márgenes
• Poder de fijación de precios gracias a la reducción de las importaciones
• Racionalización continua en el mercado petroquímico europeo
• Se espera que las medidas de estímulo alemanas brinden apoyo a mediano plazo
Asia
• Medidas adicionales de apoyo (fiscales, monetarias y de estímulo) que incentivan el consumo interno
• Confianza afectada negativamente por las escaladas comerciales
Perspectivas del mercado a corto plazo
Se espera que continúe la elevada incertidumbre
Envases • Demanda global estable incluso en períodos de incertidumbre económica
Construcción
• Crecimiento moderado de la demanda de viviendas existentes en EE. UU., probablemente compensado por la debilidad en otros sectores
Automotriz • Posible interrupción del comercio en EE. UU.
Combustibles
• La temporada de conducción de verano impulsa mayores diferenciales de craqueo de gasolina
• Precios del crudo más bajos debido a la incertidumbre económica
• Una relación petróleo-gas más débil supone un obstáculo para los márgenes de los oxicombustibles.
Seguimos avanzando en nuestra estrategia
Progreso en nuestra estrategia a largo plazo
Crecimiento y modernización del núcleo mediante adquisiciones y desinversiones estratégicas, proyectos de crecimiento orgánico, revisión europea continua y salida del sector de refinación
Crecimiento disciplinado en CLCS, avance en la construcción de MoReTec-1 y consolidación de una posición tecnológica líder
Continuar con éxito el ciclo con un Plan de Mejora de Efectivo adicional de $500 millones para 2025 y la generación de valor a través del Programa de Mejora de Valor, con un EBITDA anual recurrente de al menos $1 mil millones para finales de 2025
Enfocados en una asignación disciplinada de capital, la optimización del flujo de caja y nuestro compromiso con un dividendo sólido y creciente como parte de la rentabilidad para nuestros accionistas
Red de suministro de óxido de propileno y derivados de LYB
Aproximadamente el 85 % de la producción mundial de óxido de propileno se vende a nivel nacional.
• Casi toda la producción europea de óxido de propileno es nacional, y menos del 1 % de la producción se destina a algunos países de Oriente Medio y Asia.
• Aproximadamente el 80 % de la producción estadounidense de óxido de propileno se vende a nivel nacional.
• La mayoría de los volúmenes de exportación se venden a regiones fuera de China.
• El impacto directo de los aranceles se limita a menos del 15 % del volumen de ventas mundial de óxido de propileno.
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